Скрытый потенциал сетей второго уровня: более дешевые свопы и ликвидность – Пульс новости ‘8.29’

Торговля и предоставление ликвидности на втором слое выгоднее

Исследование Остина Адамса, эксперта Uniswap Labs, свидетельствует о том, что свопы и предоставление ликвидности в сетях второго уровня намного дешевле, чем в основной сети Ethereum.

За прошедший год такие сети, как Arbitrum, создали более чем в три раза больше позиций ликвидности, чем Ethereum.

Отчет также показывает, что при просмотре пулов USDC/ETH 97,5% трейдеров с операциями менее 125 000 долларов США получили более выгодные результаты на втором уровне, чем в основной сети Ethereum.

Это связано с тем, что розничные трейдеры, совершающие сделки менее 125 000 долларов США, с большей вероятностью получат выгоду от более низкой стоимости газа и более высокой концентрации ликвидности на втором слое, чем в основной сети.

Стоит отметить, что на Ethereum приходится всего около 25% общего количества транзакций, но более 60% объема — это демонстрирует, что, несмотря на более высокие объемы транзакций, активность в сети по-прежнему преимущественно происходит на втором уровне.

Словарь трейдера:

* Своп – обмен криптовалют друг на друга
* Ликвидность – наличие свободных активов на бирже для покупки или продажи по текущей цене
* Блокчейн – распределенный общедоступный реестр, в котором транзакции записываются в блоки и связаны между собой в цепочку

Более быстрое время обработки блоков, меньшие возможности для арбитража

Кроме того, сети второго уровня часто обеспечивают более короткое время обработки блоков — время, необходимое сети для создания нового блока. В настоящее время в Ethereum среднее время обработки блока составляет примерно 12 секунд. С другой стороны, в Arbitrum среднее время обработки блоков составляет около 0,26 секунды.

Чем меньше время обработки блока, тем меньше возможностей для изменения рыночной цены актива, а это означает, что попытки арбитража, скорее всего, не будут такими прибыльными.

Менее успешные попытки арбитража выгодны поставщикам ликвидности, которые зарабатывают на арбитраже на втором уровне на 20% больше, чем в основной сети, как показано в отчете.

Что такое Арбитраж?

Арбитраж – это действие по покупке актива на одной бирже и одновременной продаже на другой по более высокой цене.

Некоторые недостатки сетей второго уровня

Несмотря на значительные преимущества для пользователей торговли на втором уровне, в отчете отмечаются и недостатки. Одна из основных проблем — централизованный секвенсор.

В отчете отмечается, что многие существующие рулоны сегодня по-прежнему работают под одним централизованным секвенсором. Этот секвенсор может использовать ситуацию в своих интересах, переупорядочивая транзакции для максимизации своей прибыли MEV.

Кроме того, в настоящее время оптимистичные сворачивания не имеют децентрализованных доказательств мошенничества, которые необходимы для исправления ошибок секвенсора.

Словарь криптотрейдера:

* Рулон – процесс объединения нескольких транзакций в один блок, что увеличивает пропускную способность и снижает стоимость транзакций
* Секвенсор – компонент сети второго уровня, который отвечает за упорядочивание транзакций
* MEV – сокращение от максимального извлекаемого значения, что представляет собой потенциальный доход, который может быть получен от переупорядочивания или цензуры транзакций в блоке

Проблемы с фрагментацией ликвидности

Наконец, в настоящее время существует более 40 экосистем второго уровня. Распространение этих сетей приводит к дальнейшей фрагментации ликвидности, поскольку они не могут надежно связываться друг с другом в режиме реального времени. Это означает, что им нужно будет полагаться на мостовую инфраструктуру, которая является как дорогостоящей, так и трудоемкой.

Разработчики сетей второго уровня работают над решением этих проблем. Недавно Optimism представил бессрочную систему защиты от сбоев, в то время как сети с общими секвенсорами, такие как Espresso, исследовали способы диверсификации секвенсоров для сворачиваний.

Словарь криптотрейдера:

* Фрагментация ликвидности – разделение ликвидности на несколько отдельных рынков, что может привести к меньшему количеству доступных ордеров и более высокому спреду