100 USDT
Рынок криптовалют, возможно, вступает на территорию перегрева, поскольку уровни левериджа на централизованных и децентрализованных финансовых платформах достигают тревожных максимумов.
По словам Лукаса, главы отдела исследований IntoTheBlock, эта тревожная тенденция может потенциально создать условия для значительной коррекции рынка в ближайшие недели или месяцы.
Что такое рычаг (леверидж)?
Рычаг – это финансовый инструмент, который позволяет инвесторам увеличить свою прибыль, но и увеличить свой риск. С помощью рычага инвестор может занимать деньги у брокера для покупки активов.
Признаки перегрева на рынке криптовалют
Однако еще более бросается в глаза то, что не только токены мем переживают резкий всплеск стоимости; даже активы с большой капитализацией относительно быстро увеличили кредитное плечо.
Эта закономерность наблюдается на рынке деривативов, где длинные позиции достигли самых высоких цен с 2021 года.
Например, сумма, которую покупатели бессрочных свопов на биткойн платят тем, кто идет в короткую позицию, находится на самом высоком уровне с октября 2021 года. В частности, ставки финансирования на Binance и Bybit недавно достигли поразительных уровней 0,06% и 0,09% соответственно, которые выплачиваются каждые 8 часов. Эти сборы соответствуют годовой стоимости 93% и 168% соответственно за длинные позиции на биткойн. Такие аномально высокие ставки финансирования указывают на рынок, сильно смещенный в сторону длинных позиций, несмотря на возможность притока ETF для временного поддержания спотовых цен.
Однако высокий леверидж выходит за рамки централизованных бирж, поскольку кредиты на платформах DeFi также быстро растут.
Действительно, совокупная сумма долга, выданного через Aave v3 на Ethereum, более чем удвоилась с начала 2024 года. По мере того, как биткойн достигает новых исторических максимумов, инвесторы в криптовалюту начали искать леверидж против своих активов, причем количество обернутых биткойнов (WBTC), поставляемых Aave, увеличилось более чем на 10 000 BTC (примерно 700 миллионов долларов) в этом году.
Следовательно, по мере значительного увеличения спроса на леверидж увеличились и ставки в DeFi.
Пользователи, предоставляющие свои активы кредитным протоколам, щедро вознаграждаются за возросший аппетит рынка к левериджу, причем некоторые протоколы предлагают годовой процент доходности (APY), превышающий 15% за предоставление стейблкоинов.
Чем опасен перегрев рынка?
Перегрев рынка – это ситуация, когда цены на активы растут слишком быстро и начинают значительно отклоняться от их реальной стоимости. Это может привести к резкому падению цен, известному как коррекция.
Хотя нельзя преуменьшать устойчивость сегодняшнего рынка, поддерживаемую непрерывным притоком спотовых ETF, высокие расходы по заимствованиям, наблюдаемые как в деривативах, так и в DeFi, могут ускорить краткосрочные потери для криптовалютных рынков.
Если рынки в конечном итоге перестанут расти, длинные позиции с кредитным плечом начнут терять деньги из-за расходов на заимствование, что потенциально заставит многих трейдеров продавать свои позиции. Это может привести к значительной коррекции, поскольку объем левериджа в системе будет сброшен.
Хотя трудно точно предсказать, когда именно может произойти такая коррекция, все более высокие расходы по заимствованию должны служить предупреждающим сигналом для криптоинвесторов.
Исторический прецедент преподносит отрезвляющий урок: в начале 2021 года ставки финансирования оставались повышенными в течение нескольких месяцев, прежде чем насильственная ликвидация под действием левериджа спровоцировала 55-процентное падение цен на криптовалютных рынках во втором квартале. Хотя нынешний рост поддерживается постоянным притоком институциональных средств, любое замедление этой динамики может подвергнуть рынок с чрезмерным кредитным плечом значительным рискам снижения.
Как защититься от перегрева рынка?
Лучший способ защититься от перегрева рынка – это инвестировать с осторожностью и не использовать чрезмерный кредитный рычаг. Вы также должны диверсифицировать свой портфель и избегать инвестиций в активы, которые кажутся переоцененными.
Пульс Новости 7 из 10
- Значимость новости: 8/10 – Новость имеет высокую значимость, так как она предупреждает о потенциальной коррекции криптовалютного рынка из-за высокого уровня левериджа.
- Инновационная ценность: 6/10 – Новость не содержит инновационной ценности, так как она основана на существующих знаниях и анализе рынка.
- Потенциальное влияние новости на рынок: 9/10 – Новость может оказать существенное влияние на рынок, поскольку она может привести к снижению спроса на леверидж, что может привести к снижению цен на криптовалюты.
- Релевантность новости: 9/10 – Новость высокорелевантна к криптовалютному рынку, так как она охватывает важную тему левериджа и его потенциальное влияние на рынок.
- Актуальность новости: 10/10 – Новость очень актуальна, так как она основана на недавних данных и тенденциях на криптовалютном рынке.
- Достоверность новости: 8/10 – Новость исходит из авторитетного источника (@LucasOutumuro) и подкреплена данными и анализом.
- Общий тон новости: 7/10 – Общий тон новости предостерегающий, поскольку она предупреждает о потенциальных рисках, связанных с высоким уровнем левериджа.
Расчет: (8+6+9+9+10+8+7) / 7 = 7
