Падение стоимости биржевых фондов на основе биткойнов в США – Пульс новости ‘8’

В среду, впервые с момента начала торговли в январе, были зафиксированы оттоки из всех биржевых фондов на основе биткойна (ETF). Согласно данным CoinGlass, из фондов выведено $563,7 млн, что привело к наибольшим потерям с момента начала торгов. Последние цифры продолжают почти двухмесячный спад. За последние четыре недели фонды потеряли около $6 млрд, что составляет снижение активов под управлением примерно на 20%.

Крупнейшие фонды также испытывают отток

IBIT BlackRock, самый успешный фонд с активами под управлением в размере $17,24 млрд, впервые зафиксировал отток средств в размере $36,9 млн. Приток средств в фонд иссяк с 24 апреля. Между тем, два других крупнейших фонда, FBTC Fidelity и GBTC Grayscale, зафиксировали убытки в размере $191,1 млн и $167,4 млн соответственно.

Причина оттока средств: падение стоимости биткойна

Простой причиной оттока средств является снижение стоимости базового актива. Согласно данным CoinGecko, с начала года биткойн вырос на 65%, достигнув своего исторического максимума в $73 000 в марте. С тех пор он упал почти на 20% и в настоящее время торгуется около $59 000. Этот график совпадает с началом оттока средств.

Факторы, способствующие коррекции цены биткойна:

* Инвесторы, которые придерживаются принципа “покупай слухи, продавай новости”, продавали биткойны после его апрельского вдвое меньшего уровня.
* Майнеры продавали излишки запасов для компенсации растущих производственных затрат.
* Смягченная фискальная политика Федерального резерва создала дополнительное давление в сторону снижения, поддерживая процентные ставки на 23-летнем максимуме после двух месяцев разочаровывающих данных по инфляции. По состоянию на 31 марта инфляция составила 3,48%, согласно индексу потребительских цен, что выше 3,2% в феврале.

Оттоки характерны для ранних стадий ETF

Помимо несколько сложных рыночных условий для рисковых активов, таких как биткойн, Эрик Балчунас, старший аналитик по ETF Bloomberg, сказал Fortune, что недавние оттоки также довольно типичны на ранних стадиях работы ETF.

“Я бы не назвал это полным разгромом оттоков средств. Это довольно сложная коррекция, без сомнения, но активы и потоки будут зигзагообразно расти в течение года”, – сказал он. Вместо этого он подчеркнул, что, хотя пугливые инвесторы и тактические трейдеры быстро продают, когда актив падает, основная масса инвесторов, на его взгляд, продолжает придерживаться долгосрочной перспективы.

Балчунас также отметил, что недавнее падение биткойна послужит напоминанием для инвесторов в ETF о том, что базовый актив является волатильным и не является эквивалентным хранилищем стоимости, как золото, которое, по его мнению, некоторые оптовые продавцы эмитентов могут продавать клиентам. “Когда вы поднимаетесь так высоко, как они, то это падение кажется ужасным”, – добавил он.

Перспективы роста ETF на основе биткойна

Хотя спад в первоначальном увлечении ETF может быть неизбежным, первое длительное замедление в фондах поднимает более экзистенциальные вопросы о том, как фонды будут продолжать расти. Например, эмитенты в настоящее время не имеют доступа к клиентам крупных зарегистрированных инвестиционных консультантов и брокерско-дилерских платформ, таких как Morgan Stanley, JPMorgan или Wells Fargo.

Кроме того, хотя Nasdaq, Cboe и NYSE Arca подали заявки 19b-4 в Комиссию по ценным бумагам и биржам в январе, чтобы разрешить торговлю связанными опционами ETF, прогресса не было.

По мнению Балчунаса, мало того, что ETF обеспечивают легкий доступ к биткойну, это не может быть полным объяснением: многие традиционные инвесторы все еще нуждаются в дополнительной причине для покупки токена. “Это почти как если бы вы размещали музыку своей группы на Spotify. Вместо того чтобы продавать виниловые пластинки, у вас явно будет больше потенциальной аудитории”, – сказал он. “Но музыка должна быть главной вещью, которую вы продаете”.