100 USDT
Введение
Рынок сотрясла новость о рекордном росте стоимости фонда Chainlink Trust, принадлежащего Grayscale Investments. Эта ситуация возникла не случайно, и мы рассмотрим причины такого скачка.
Причины роста стоимости
* Высокий спрос со стороны институциональных инвесторов:
После одобрения нескольких ETF, связанных с биткойном, институциональные инвесторы стали активно приобретать криптоактивы. Такие фонды, как Chainlink Trust, позволяют этим инвесторам получить доступ к криптовалютам, избежав непосредственного взаимодействия с ними, что зачастую ограничено регулятивными требованиями.
* Дефицит арбитража:
Уникальность структуры фондов Grayscale затрудняет арбитраж ценовых различий. Акции этих фондов не могут быть созданы или выкуплены за их базовые активы, как это происходит с ETF. Из-за этого избыток или недостаток спроса на акции фондов приводит к значительным отклонениям в цене по сравнению с активами, которые они представляют.
Работа фонда Chainlink Trust
Chainlink – это децентрализованная сеть оракулов на блокчейне Ethereum. Она позволяет протоколам DeFi получать данные извне, такие как цены различных криптоактивов. Токен LINK служит внутренней валютой для оплаты операторов сети Chainlink за сбор и обработку внешних данных.
Фонд Chainlink Trust владеет LINK на сумму $8,4 млн и взимает ежегодную плату за управление в размере 2,5%.
Арбитраж и обмен
Акции фондов Grayscale, в отличие от ETF, не могут быть конвертированы в базовые активы. Это приводит к ценовым расхождениям между акциями и представляемыми ими активами, поскольку нет прямого способа воспользоваться, или арбитражировать, этой разницей.
В прошлом фонд Bitcoin Trust от Grayscale торговался с 48% дисконтом к спотовому биткойну из-за краха биржи FTX.
Кроме того, те, кто блокирует токены для создания акций в фондах Grayscale, не имеют возможности сразу же продать свои акции на рынке, что еще больше способствует повышению цен. В случае Chainlink Trust новые акции можно продать только через 12 месяцев.
Несмотря на это, инвесторы могут попытаться провести арбитраж ценовой разницы, создав новые акции и подождав 12 месяцев, чтобы продать их по более высокой цене. Однако это рискованно, поскольку нет никаких гарантий относительно того, какой будет цена через 12 месяцев.
Перспективы превращения в ETF
Другой способ устранить ценовой разрыв – преобразовать фонд в ETF, что позволит выкупать акции фонда за его базовые активы. В январе заявка Grayscale на преобразование своего фонда Bitcoin Trust в спотовый биткойн ETF была одобрена, наряду с 10 другими спотовыми биткойн ETF.
Однако для других криптоактивов, для которых Grayscale создал фонды, преобразование в ETF кажется маловероятным. Недавно аналитики Bloomberg Intelligence понизили вероятность одобрения Ethereum ETF с 70% до 35%.
Пульс Новости 7.3 из 10
- Значимость новости: 8 – новость касается высокого спроса на траст Chainlink от Grayscale Investments, что является важным событием для рынка криптовалют, поскольку институциональные инвесторы все больше интересуются этим сектором.
- Инновационная ценность новости: 6 – новость не содержит никакой новой технологической информации о самом Chainlink или Grayscale Investments.
- Потенциальное влияние новости на рынок: 7 – новость может оказать положительное влияние на рынок криптовалют, поскольку она показывает растущий интерес к криптоактивам со стороны институциональных инвесторов, что может привести к увеличению спроса и цен на криптовалюты.
- Релевантность новости: 9 – новость напрямую касается криптовалютного рынка и актуальных тенденций, таких как рост интереса институциональных инвесторов.
- Актуальность новости: 8 – новость была опубликована недавно, и в ней освещаются текущие события.
- Достоверность новости: 8 – новость была опубликована в авторитетном издании, и в ней приводятся цитаты экспертов отрасли.
- Общий тон новости: 7 – новость носит нейтральный и информативный характер, не выражая явных положительных или отрицательных эмоций.
(8+6+7+9+8+8+7)/7 = 7.28571429
