Криптовалюты и ETF: Неожиданный союз

Взаимодействие между биткоином и биржевыми фондами (ETF) не так радужно, как можно было бы подумать. Мы надеялись, что ETF станут волшебным средством, сглаживающим резкие колебания цены биткоина. Но реальность оказалась иной.

Волатильность биткоина: американские горки

Внедрение ETF на биткоин на рынке США вызвало бурную реакцию. Идея была проста: знакомя более широкую аудиторию с регулируемым инвестиционным инструментом, можно сгладить печально известные колебания цены биткоина. Однако, в результате произошло нечто совершенно иное.

Вместо того, чтобы успокоить волны, внедрение ETF, похоже, подлило масла в огонь. Аналитик Citi Дэвид Гласс отметил парадокс: несмотря на ожидания снижения волатильности с появлением ETF, мы видим обратное.

Объясняющий блок: Леверидж

Леверидж – это заемные средства, которые используют трейдеры, чтобы увеличить свои ставки. Когда спрос на леверидж растет, это приводит к повышению волатильности рынка.

Трейдеры одалживают больше, чтобы делать крупные ставки на биткоин, особенно перед такими событиями, как халвинг (сокращение выпуска новых биткоинов), которые исторически способствуют росту цен.

Этот ажиотаж на торговлю с левериджем отражается в растущих ставках финансирования для контрактов фьючерсов на биткоин, достигающих уровней, невиданных с начала 2021 года. Высокие ставки финансирования сигнализируют о повышенном спросе на эти контракты, что указывает на то, что многие вступают в игру, надеясь не упустить прибыльный рост цен.

Кроме того, количество открытых позиций в фьючерсах на биткоин достигло рекордных максимумов. Это может показаться хорошей новостью, поскольку большее количество открытых позиций может означать большую ликвидность. Однако это также создает потенциал для большей волатильности.

Новые ETF, которые начали торговаться в январе, были восприняты как потенциальная возможность для более безопасного входа в мир криптовалют. Однако, учитывая поведение цены биткоина как на американских горках, возникает вопрос, действительно ли “безопасный” – это подходящее слово в данном случае.

Двусторонний меч: ETF и динамика рынка

С одной стороны, ETF действительно делают биткоин более доступным, привлекая не только индивидуальных инвесторов, но и крупные институциональные деньги. Этот приток наличности должен помочь в определении цены, сделав рынок более эффективным.

Тем не менее, Дэвид Гласс предполагает, что, хотя мы можем видеть некоторое затишье по мере стабилизации ставок финансирования, путь к этому будет отнюдь не гладким. Рычаги в системе могут привести к серьезной турбулентности по пути.

Несмотря на текущие потрясения, в конце тоннеля есть свет. Ожидается, что ETF будут приносить стабильные притоки, особенно из пенсионных счетов, которые автоматически распределяют средства, подобно тому, как 401k делает это с акциями.

Этот стабильный приток инвестиций может со временем уменьшить влияние резких колебаний цен, вызванных трейдерами, движимыми моментом, которые усиливают волатильность.

С 2024 по настоящее время: драма и волатильность

Путь биткоина в 2024 году был весьма драматичным, с резкими колебаниями цен. Это вызвало предупреждения со стороны инвесторов о возможности резкой коррекции, если текущая тенденция ралли и откатов продолжится.

Уровни поддержки внимательно отслеживаются, и значительное падение цен от текущих уровней не исключено.

Будущее биткоина: бычий оптимизм

Несмотря на эти трудности, общий прогноз для биткоина остается оптимистичным. Поддержка биткоин-ETF со стороны Уолл-стрит, несмотря на то, что они не создают миллионеров с головокружительной скоростью предыдущего бычьего рынка, сигнализирует о созревании рынка.

Текущее ралли привело к 70% росту цены биткоина, были установлены новые рекорды. Этот более медленный темп создания миллионеров может свидетельствовать о том, что мы все еще находимся в начале пути и лучшее еще впереди.

Аналитики рынка нацелены на потенциальные ценовые цели на уровне 150 000 долларов, чему способствуют постоянные притоки в ETF и предстоящее событие халвинга. Ожидается, что сокращение предложения, запрограммированная особенность биткоина, еще больше поднимет цены, поскольку спрос превысит доступное предложение.

Однако, поскольку инвесторы стремятся получить прибыль от этих ожидаемых прибылей, мы также наблюдаем накопление ордеров на продажу, что указывает на осторожный подход многих, желающих зафиксировать прибыль возле этих исторических максимумов.