Криптовалютный бум в Юго-Восточной Азии: новые возможности и риски – Пульс новости ‘8’

Перспективы внедрения криптовалют в Юго-Восточной Азии

Юго-Восточная Азия переживает рост популярности криптовалют среди инвесторов. Регион характеризуется наличием значительной доли незарегистрированных и недостаточно обслуживаемых банковских клиентов, а также активной молодежью с высоким уровнем владения цифровыми технологиями и широко распространенным доступом к мобильному интернету.

Эти факторы создают благоприятную почву для внедрения криптовалют и децентрализованного финансирования (DeFi), которые обладают потенциалом для расширения финансовой доступности.

Риски и регулирование

Однако, несмотря на оптимистичные перспективы, криптовалюты несут существенные риски, связанные с волатильностью, ликвидностью и регуляторной неопределенностью. Эксперты рекомендуют регуляторам разработать четкие правила и нормативы для управления этими рисками, не препятствуя при этом инновациям в финансовом секторе.

Распределение криптовалютных активов в Юго-Восточной Азии

Согласно недавнему отчету Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), Таиланд, Филиппины и Вьетнам являются одними из мировых лидеров по уровню внедрения криптовалют. Исследования Statista подтверждают высокий уровень владения и использования криптовалют в Малайзии, Вьетнаме и Таиланде.

Крупнейшие притоки криптовалют

Почти во всех странах-членах АСЕАН наблюдаются значительные притоки криптовалют на душу населения. Вьетнам получил самый крупный объем притоков в период с 2020 по 2022 год – 190 миллиардов долларов США. Вьетнам опережает по этому показателю Таиланд (180 миллиардов долларов США), Сингапур (120 миллиардов долларов США), Филиппины (110 миллиардов долларов США) и Индонезию (90 миллиардов долларов США). Бруней, Мьянма, Камбоджа и Лаос зафиксировали незначительные притоки криптовалюты за указанный период.

Майнинг криптовалют

Малайзия лидирует в АСЕАН по объему добычи криптовалют. По данным индекса потребления электроэнергии Кембриджского биткоина, на долю Малайзии приходилось 2,51% мирового майнинга биткоинов в январе 2022 года, а Таиланда – 0,96%.

Роль профессиональных инвесторов

В отчете отмечается, что, несмотря на обещания повысить финансовую доступность в Юго-Восточной Азии, криптовалюты не достигли своих целей по демократизации и вместо этого подвергли розничных инвесторов значительным рискам. В настоящее время профессиональные инвесторы, в том числе крупные держатели криптовалют и институциональные игроки, доминируют в деятельности DeFi во всем мире, а участие розничных инвесторов остается незначительным. ОЭСР оценивает, что более двух третей мировой криптовалютной активности приходится на профессиональных и/или институциональных инвесторов.

Сложность и некастодиальное хранение

Кроме того, в отчете указывается, что сложность протоколов DeFi и их некастодиальное хранение делают эти технологии практически непригодными для использования розничными участниками, что делает их неподходящими для целей финансовой доступности.

Спекулятивные цели

Деятельность на криптовалютном рынке в основном определяется спекуляцией, поскольку инвесторов привлекает возможность получения высокой прибыли. Волатильность и сложность оценки криптовалют делают их непригодными для целей платежей. Активность криптовалют в АСЕАН достигла пика в первой половине 2021 года, что совпало с высокими оценками криптовалют и соответствовало мировым тенденциям. Активность начала снижаться в начале 2022 года с наступлением так называемой “криптозимы”, что указывает на значительное влияние спекуляции на этом рынке.

Использование стейблкоинов

Стейблкоины, которые часто хвалят за их потенциал в платежных системах и международных денежных переводах, в основном используются в протоколах DeFi в качестве обеспечения, а не по прямому назначению. Кроме того, рынок стейблкоинов сильно концентрирован, и несколько доминирующих игроков контролируют значительную его часть.

Правовая база криптовалют в Юго-Восточной Азии

В странах АСЕАН регулирующие органы рассматривают цифровую инновацию как основной рычаг для ускорения экономического развития и повышения конкурентоспособности. В то же время в регионе предпринимаются усилия по решению проблем, связанных с особо сложными и рискованными областями цифровых финансов, включая криптовалюты и DeFi.

В отчете рассматриваются аспекты политики в отношении быстро развивающейся сферы цифровых финансов, подчеркивается необходимость создания политических основ, которые сбалансируют риски и возможности. В качестве возможных способов стимулирования инноваций в финансовой сфере, контролируемым образом, эксперты предлагают развитие платформ для инноваций и регуляторные песочницы.

В отчете также рекомендуется регулирующим органам АСЕАН укреплять институциональный потенциал и координировать действия на национальном и международном уровнях для эффективного внедрения глобальных политических основ и надзора за деятельностью в сфере криптовалют и DeFi. Международное сотрудничество имеет решающее значение для предотвращения регуляторного арбитража и обеспечения единообразия результатов регулирования.

Наконец, в отчете отмечается, что гармонизация подходов к регулированию финансовых технологий в регионе АСЕАН может способствовать трансграничной деятельности и поддерживать инновации на региональном уровне. С учетом разного уровня институционального потенциала в регионе более активный региональный и международный диалог может помочь странам Юго-Восточной Азии использовать более широкий и глубокий опыт для разработки политики и инструментов, которые наилучшим образом поддержат внутренние приоритеты.