32+ млн успешных сделок
Копитрейдинг на крипте
Компенсация убытков
100 USDT
100 USDT
Get a Shocking Discount!
Get 85% OFF on all our selected products
Инвесторы традиционных финансовых инструментов, как правило, избегают криптоактивов из-за их высокой волатильности. Справедливости ради стоит отметить, что волатильность криптоактивов действительно выше по сравнению с традиционными классами активов, такими как акции, облигации и большинство сырьевых товаров.
За последние три месяца годовая волатильность биткоина и эфира составила около 45-50% соответственно, в то время как волатильность индекса S&P 500 составила около 15%.
Высокие риски, высокая доходность
Однако высокая доходность сопряжена с высокими рисками, т. е. волатильностью. Другими словами, там, где есть рост, есть волатильность. Большинство инвесторов в акции знают это, поскольку большинство мегакапитальных акций с высоким ростом, таких как Tesla, по-прежнему имеют высокую двухзначную волатильность.
Неопределенность и волатильность
Будет ли токенизация реальных активов (RWA) успешной, и станет ли Ethereum основной платформой? Заменит ли биткоин доллар США как мировую резервную валюту?
Хотя эти сценарии стали все более правдоподобными за последние несколько лет, вокруг этих вопросов сохраняется неопределенность. Неопределенность, как правило, создает волатильность.
История Amazon в этом плане преподает важные уроки. В конце 1990-х годов большинство аналитиков с Уолл-стрит считали, что «продажа книг в Интернете» — глупая идея.
Было много неопределенности относительно того, станут ли онлайн-торговля и Интернет в целом в итоге мейнстримом.
Подобно тому, как со временем снизилась неопределенность в отношении технологии, снизилась и волатильность акций Amazon.
Немногие инвесторы помнят, что в конце 1990-х годов акции Amazon имели годовую волатильность более 300%; сегодня волатильность составляет менее 50%.
Снижение волатильности
Мы уже наблюдали аналогичное структурное снижение волатильности в случае криптоактивов. Одна из причин заключается в том, что дефицит биткоина увеличивается с каждым халвингом, делая его более «подобным золоту».
Халвинги лучше всего рассматривать как шок предложения, который сокращает прирост предложения биткоинов вдвое (-50%). Следовательно, характер биткоина как класса активов со временем менялся.
В то время как волатильность биткоина составляла около 200% в течение первой эпохи — примерно четырехлетний промежуток времени между запрограммированными в криптовалюте «халвингами» вознаграждения майнеров — до 2012 года, в последнее время она снизилась до 45%.
Похожие наблюдения можно сделать и в отношении эфира.
В глобальном портфеле акций/облигаций 60/40 максимальный коэффициент Шарпа достигается за счет увеличения доли биткоина примерно до 14% за счет сокращения доли акций в портфеле.
Коэффициент Шарпа основных криптоактивов, таких как биткоин или эфир, значительно превышает 1, что означает, что инвесторам более чем компенсируется подверженность более высокой волатильности.
В перспективе снижение волатильности, несомненно, продолжится с каждым новым халвингом. Следующий запланирован на 2028 год.
Увеличение использования этой технологии розничными и институциональными инвесторами также обязательно приведет к структурному снижению волатильности со временем. Причина в том, что увеличение разнородности среди инвесторов приведет к большему несогласию между покупателями и продавцами, что снижает волатильность – суть фрактальной рыночной гипотезы Эдгара Петерса.
Просто помните: где есть рост, есть волатильность.
Вопрос эксперту
В. Как финансовые консультанты могут помочь своим клиентам преодолеть волатильность криптовалют?
О. Криптовалюты за свою короткую историю, несомненно, были волатильным активом. Но это не значит, что финансовые консультанты должны игнорировать их.
Консультанты должны рассматривать активы не изолированно, а скорее как они взаимодействуют друг с другом в хорошо сбалансированном портфеле.
При создании портфеля, который может обеспечить долгосрочные результаты, диверсификация играет ключевую роль.
Цены на активы движутся циклично, иногда вместе, но более или менее отчетливо.
Это можно измерить с помощью корреляции актива с другими активами.
Более низкая корреляция означает, что активы с меньшей вероятностью будут двигаться вместе.
Если один актив вырос на 35% в течение года, другой актив может вырасти всего на 4%.
Если активы отрицательно коррелированы, один актив будет увеличиваться в течение определенного периода, в то время как другой будет уменьшаться.
Это важно в контексте инвестиционного портфеля, поскольку, хотя сами активы могут быть волатильными, их включение вместе с другими менее коррелированными активами может снизить общую волатильность портфеля.
В. Существует ли корреляция между волатильностью криптовалют и других активов?
О. Что касается корреляции, такой волатильный актив, как криптовалюта, на самом деле очень важен для снижения общей волатильности портфеля.
Снижение общей волатильности портфеля важно, поскольку это помогает сглаживать инвестиционную доходность с течением времени.
Это важно по многим причинам.
Например, у инвестора могут быть значительные и непредсказуемые потребности в ликвидности.
Если у них есть портфель сильно коррелированных активов и эти активы испытывают период низкой доходности, они будут выводить больший процент своего портфеля по сравнению с портфелем, включающим менее коррелированные активы.
Криптовалюта, имеющая низкую корреляцию с традиционными активами, может помочь в этом.
Исторически ее волатильность была положительно искаженной, поэтому, даже несмотря на большие колебания, когда все другие активы падают, она может служить балластом для вашего портфеля.
Сглаживание доходности также помогает с когнитивной точки зрения большинству инвесторов.
Люди могут слишком сильно эмоционально реагировать, глядя на доходность своего портфеля.
Большие изменения цен имеют внутренний эффект: большие движения вверх заставляют людей хотеть покупать больше (обычно прямо перед падением), а большие движения вниз обескураживают людей и вытягивают деньги (прямо перед восстановлением доходности).
Включение в портфель хотя бы небольшой части (менее коррелированной) криптовалюты сглаживает доходность портфеля, поэтому, когда инвесторы регистрируются, они видят более скромные прибыли или убытки.
Это помогает держать их портфель вне поля зрения и вне внимания, что обычно повышает шансы на долгосрочный успех.
Криптовалюты, несмотря на свою волатильность, не следует рассматривать изолированно, а в контексте того, как они могут помочь создать по-настоящему диверсифицированный портфель, который поможет инвесторам создать долгосрочное богатство.
Права принадлежат BITboosters.ru
Contents
Пульс Новости 4.14 из 10
- Значимость новости: 3/10. Новость обсуждает волатильность криптоактивов, но не предоставляет новых или значимых обновлений, которые могут повлиять на рынок.
- Инновационная ценность новости: 1/10. Новость не представляет инновационных идей или концепций, а скорее повторяет известные факты о волатильности криптоактивов.
- Потенциальное влияние новости на рынок: 1/10. Статья вряд ли окажет существенное влияние на рынок, поскольку она не содержит никакой новой информации или рекомендаций.
- Релевантность новости: 5/10. Новость релевантна для отрасли криптовалют, поскольку она обсуждает вопросы волатильности и управления рисками для консультантов.
- Актуальность новости: 6/10. Новость освещает тему волатильности криптоактивов, которая остается актуальной проблемой для инвесторов.
- Достоверность новости: 7/10. Новость цитирует экспертов и ссылается на исследования для поддержки своих заявлений; однако она также включает субъективные мнения, которые могут снизить ее достоверность.
- Общий тон новости: 7/10. Новость в целом сбалансирована и объективна, предоставляя как потенциальные риски, так и преимущества криптоактивов.
- Источник новости: 8/10. CoinDesk является авторитетным источником новостей о криптовалютах с проверенным послужным списком.
