32+ млн успешных сделок
Копитрейдинг на крипте
Компенсация убытков
100 USDT
100 USDT
Get a Shocking Discount!
Get 85% OFF on all our selected products
Добро пожаловать в еженедельную рассылку Crypto for Advisors, в которой мы разбираем цифровые активы для финансовых консультантов. Подпишитесь здесь, чтобы получать рассылку каждый четверг.
Волатильность криптоактивов
Традиционные финансовые инвесторы, как правило, избегают криптоактивов из-за их высокой волатильности. Действительно, волатильность криптоактивов относительно высока по сравнению с традиционными классами активов, такими как акции, облигации и большинство сырьевых товаров.
За последние три месяца годовая волатильность биткоина и эфира составляла около 45-50% соответственно, в то время как волатильность индекса S&P 500 составляла около 15%.
Недавний опрос, проведенный Fidelity среди институциональных инвесторов, также показал, что высокая волатильность является основным препятствием, которое удерживает инвесторов от вложений в криптоактивы.
Однако правда заключается в том, что высокие доходы сопряжены с высокими рисками, то есть волатильностью. Другими словами, там, где есть рост, есть и волатильность.
Большинство инвесторов в акции знают об этом, поскольку большинство акций с высоким ростом, таких как Tesla, все еще имеют высокую двухзначную волатильность.
Со временем мы увидели аналогичное структурное снижение волатильности и в случае с криптоактивами. Одна из причин заключается в том, что дефицит биткоина увеличивался с каждым халвингом, делая его более похожим на «золото». Халвинги лучше всего понимать как шок предложения, который сокращает рост предложения биткоинов на 50%.
Таким образом, характер биткоина как класса активов со временем изменился.
Хотя волатильность биткоина составляла около 200% в течение первой эпохи – примерно четырехлетний промежуток времени между запрограммированными «халвингами» вознаграждения майнеров – до 2012 года, в последнее время она снизилась до 45%.
Аналогичные наблюдения можно сделать и для эфира.
В глобальном портфеле акций и облигаций 60/40 максимальный коэффициент Шарпа достигается за счет увеличения доли биткоина примерно до 14% за счет сокращения глобальной доли акций.
Коэффициент Шарпа основных криптоактивов, таких как биткоин или эфир, значительно превышает 1, что означает, что инвесторы получают более чем компенсацию за подверженность более высокой волатильности.
В будущем снижение волатильности будет продолжаться с каждым новым халвингом. Следующий запланирован на 2028 год.
Растущее использование этой технологии розничными и институциональными инвесторами также неизбежно приведет к снижению волатильности со временем.
Причина заключается в том, что увеличение неоднородности среди инвесторов приведет к большему разногласию между покупателями и продавцами, что снижает волатильность – суть гипотезы фрактального рынка Эдгара Петерса.
Помните: там, где есть рост, есть и волатильность.
Вопрос эксперту
В. Как советники могут помочь своим клиентам пережить криптоволатильность?
О. Криптовалюта за свою короткую историю, несомненно, была волатильным активом. Но это не означает, что советники должны игнорировать ее.
Советники должны рассматривать активы не изолированно, а скорее то, как они взаимодействуют с другими активами в хорошо сбалансированном портфеле.
Диверсификация является ключом при создании портфеля, который может обеспечить долгосрочные результаты. Цены на активы движутся циклически, иногда вместе, но более или менее отчетливо.
Это можно измерить с помощью корреляции актива с другими активами. Низкая корреляция означает, что активы с меньшей вероятностью будут двигаться вместе.
Если один актив вырос на 35% в год, другой актив может вырасти всего на 4%. Если активы отрицательно коррелированы, один актив будет расти в определенный период, в то время как другой будет падать.
Это важно в контексте инвестиционного портфеля, поскольку, хотя сами активы могут быть волатильными, включение их вместе с другими менее коррелированными активами может снизить общую волатильность портфеля.
В. Существует ли корреляция между волатильностью криптовалюты и другими активами?
О. Что касается корреляции, такой волатильный актив, как криптовалюта, на самом деле очень важен для снижения общей волатильности портфеля.
Снижение общей волатильности портфеля важно, поскольку оно помогает сгладить инвестиционную доходность с течением времени. Это важно по многим причинам.
Например, у инвестора могут быть значительные и непредсказуемые потребности в ликвидности. Если у них есть портфель активов с высокой корреляцией и эти активы переживают период низкой доходности, они будут выкупать больший процент своего портфеля по сравнению с портфелем, включающим менее коррелированные активы.
Криптовалюта, имеющая низкую корреляцию с традиционными активами, может помочь в этом отношении. Исторически его волатильность была положительно искажена, поэтому, даже несмотря на резкие колебания, когда все остальные активы падают, он может стать балластом для вашего портфеля.
Сглаживание доходности также помогает с когнитивной точки зрения большинству инвесторов. Люди могут слишком сильно волноваться, когда оценивают доходность своего портфеля.
Большие ценовые колебания имеют инстинктивный эффект: когда цены резко растут, людям хочется покупать больше (обычно прямо перед падением), а когда цены сильно падают, людей это обескураживает, и они выводят деньги (прямо перед восстановлением доходности).
Включение хотя бы небольшой части (менее коррелированной) криптовалюты в портфель сглаживает доходность портфеля, поэтому, когда инвесторы проверяют его, они видят более скромные прибыли или убытки. Это помогает держать их портфель подальше от глаз, что обычно повышает шансы на долгосрочный успех.
Криптовалюту, несмотря на ее волатильность, следует рассматривать не изолированно, а в контексте того, как она может помочь создать по-настоящему диверсифицированный портфель, который поможет инвесторам создать долгосрочное богатство.
Последние новости
- Пересмотренная дата спот-ETF на эфир: Комиссия по ценным бумагам и биржам США запросила у эмитентов подать исправленные заявки к 8 июля.
- Будут ли следующие ETF на Solana? 28 июня компания 21Shares подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США заявку S-1 на спот-ETF Solana.
- ETF на биткоин показали наибольший приток с 7 июня, причем Fidelity лидирует с 65 млн. долларов.
Примечание: Взгляды, выраженные в этой колонке, принадлежат автору и не обязательно отражают взгляды CoinDesk, Inc. или ее владельцев и аффилированных лиц.
Редактировал Брэдли Кеун
Пульс Новости 7.3 из 10
- Значимость новости: 7 – Новость дает ценные сведения о волатильности криптовалютных активов, что является основным фактором, влияющим на инвестиционные решения.
- Инновационная ценность новости: 6 – Новость предоставляет аналитическую перспективу относительно волатильности и сопоставляет ее с другими инвестициями в технологии, но не предлагает существенных новых идей.
- Потенциальное влияние новости на рынок: 5 – Новость может способствовать лучшему пониманию волатильности криптовалют и повлиять на инвестиционные решения, но вряд ли вызовет значительный сдвиг на рынке.
- Релевантность новости: 8 – Новость непосредственно связана с криптовалютным рынком и предоставляет информацию, которая имеет большое значение для финансовых консультантов.
- Актуальность новости: 9 – Новость представляет собой недавний анализ волатильности криптовалют и отражает текущие рыночные условия.
- Достоверность новости: 8 – Новость опубликована в авторитетном издании (CoinDesk) и написана экспертами в данной области.
- Общий тон новости: 7 – Новость имеет объективный и сбалансированный тон, признавая как риски, так и потенциальные преимущества волатильности криптовалют.
