Корреляция между цифровыми валютами и традиционными активами – Пульс новости ‘6.4’

Криптовалюты, такие как биткоин, известны своей высокой волатильностью. Однако их включение в портфель может стать инструментом диверсификации и повышения доходности. Исследования Glassnode показали, что небольшое добавление криптоактивов, таких как индекс Coinbase Core Index (COINCORE), в традиционный портфель (60% MSCI ACWI и 40% U. Agg) приводит к увеличению как абсолютной, так и скорректированной с учетом риска доходности в течение пяти лет.

Согласно совместному отчету Coinbase и Glassnode, в первом квартале 2024 года биткоин (BTC) показал впечатляющий рост на 69%, превзойдя большинство традиционных классов активов. Несмотря на появление ETF на BTC, которые, как ожидалось, усилят корреляцию с традиционными финансами, биткоин продемонстрировал минимальную связь с основными классами активов. Это говорит о его потенциале как ценного диверсификатора в портфеле.

Биткоин демонстрировал отрицательную корреляцию с индексом доллара США (DXY) и золотом, тогда как корреляция с индексом S&P 500 была низкой (0,11). Это показывает, что движения цен на биткоин в значительной степени независимы от традиционных рынков. Однако в начале второго квартала биткоин упал на 15% от своих максимумов, что совпало с ростом индекса DXY выше 106, что еще раз подчеркивает отрицательную корреляцию между ними.

Волатильность биткоина также снизилась с января 2020 года, и пики стали менее выраженными. Несмотря на то, что в настоящее время волатильность составляет чуть менее 60%, отчет подчеркивает долгосрочную нисходящую траекторию, несмотря на эпизодические всплески выше трендовой линии. По мере того, как биткоин продолжает развиваться в крупный класс активов, ожидается, что его волатильность будет продолжать снижаться.

Согласно исследованию Tastylive, корреляция между биткоином и индексом S&P 500, как правило, незначительна, за исключением крупных ценовых движений биткоина (рост более чем на 5% или падение менее чем на -5%). Когда ценовые движения биткоина превышают 5%:

Это создало благоприятную среду для рискованных сделок, ведущих к “бычьим” ралли как для биткоина, так и для индекса S&P 500, несмотря на медвежьи настроения после коррекции 2022 года. По мере того, как корреляция биткоина с традиционными фондовыми рынками, такими как S&P 500 и Nasdaq, увеличивается, а корреляция с золотом уменьшается, это свидетельствует о том, что биткоин ведет себя скорее как рисковый актив, чем как “тихая гавань”. Когда инвесторы испытывают стремление к риску, они часто обращаются к акциям и цифровым монетам ради потенциальной высокой прибыли. Растущее участие институциональных и розничных инвесторов как на рынках акций, так и на рынках криптовалют может привести к одновременным решениям о покупке и продаже, согласовывая движения цен этих активов.