100 USDT
Влияние повышения процентных ставок Федеральной резервной системой
В связи с повышением процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС) наблюдается ослабление основных мировых валют по отношению к американскому доллару. Этот сдвиг стал следствием изменения ожиданий относительно сроков и масштабов снижения процентных ставок ФРС, которые в настоящее время находятся на 20-летнем максимуме.
Высокие процентные ставки ФРС, обусловленные инфляцией, делают американские активы более выгодным вложением по сравнению с другими странами, поэтому инвесторам необходимы доллары для их приобретения. В последние месяцы наблюдается приток капитала в США, который ощущается политиками, политическими деятелями и населением во всем мире от Брюсселя до Пекина, от Торонто до Токио. Индекс доллара США, который является общепринятым показателем общей силы доллара США по отношению к его основным партнерам по торговле, приближается к уровням, наблюдавшимся в начале 2000-х годов (когда процентные ставки в США также были приблизительно на том же уровне).
Последствия укрепления доллара
Укрепление доллара может быстро оказать существенное влияние. Доллар США занимает одну из сторон примерно в 90% всех валютных операций. Укрепление доллара усиливает инфляцию за рубежом, поскольку странам необходимо обменивать больше своей собственной валюты на такое же количество товаров, номинированных в долларах США, включая импорт из США и глобальные сырьевые товары, такие как нефть, которые обычно оцениваются в долларах. Страны, которые брали займы в долларах США, также сталкиваются с более высокими процентными ставками по своим долгам.
Однако для некоторых иностранных компаний могут быть и преимущества. Укрепление доллара выгодно экспортерам, продающим свои товары в США, поскольку американцы могут позволить себе покупать больше иностранных товаров и услуг (включая более дешевые поездки на отдых). Это ставит американские компании, продающие товары за рубежом, в невыгодное положение, поскольку их товары кажутся более дорогими, и может увеличить торговый дефицит США в то время, когда президент Байден продвигает больше отечественных отраслей промышленности.
Как эти положительные и отрицательные стороны проявятся, зависит от причин укрепления доллара, а это, в свою очередь, зависит от причин, по которым процентные ставки в США могут оставаться высокими. Ранее в этом году неожиданно сильный рост экономики США, который может подстегнуть мировую экономику, начал перевешивать опасения по поводу устойчивой инфляции. Но если процентные ставки в США останутся высокими, потому что инфляция остается высокой даже при замедлении экономического роста, то последствия могут быть более “зловещими”, сказал Камакшья Триведи, аналитик Goldman Sachs. В этом случае политики окажутся в затруднительном положении между поддержкой своей внутренней экономики путем снижения процентных ставок или поддержкой своей валюты путем поддержания их на высоком уровне. “Мы находимся на грани этого”, – сказал г-н Триведи.
Последствия для мировой экономики
Влияние укрепления доллара особенно остро ощущается в Азии. В этом месяце министры финансов Японии, Южной Кореи и США встретились в Вашингтоне и, помимо прочего, пообещали “тесно консультироваться по вопросам развития валютных рынков”. В их заявлении после встречи также отмечается “серьезная обеспокоенность Японии и Республики Корея по поводу резкого падения курса японской иены и корейской воны в последнее время”. Корейская вона является самой слабой с 2022 года, и управляющий центрального банка страны недавно назвал колебания на валютном рынке “чрезмерными”.
Японская иена падает по отношению к доллару и в понедельник ненадолго снизилась до уровня 160 иен за доллар впервые с 1990 года. В резком контрасте с ФРС в США, центральный банк Японии начал повышать процентные ставки только в этом году после десятилетий борьбы с низким ростом. Для японских чиновников это означает необходимость соблюдения деликатного баланса: повышение ставок, но не настолько, чтобы это могло помешать росту. Последствием такого балансирования стало ослабление валюты, поскольку ставки оставались близкими к нулю. Существует риск, что если иена продолжит слабеть, инвесторы и потребители могут потерять доверие к японской экономике, переводя больше своих денег за границу.
Аналогичный риск нависает и над Китаем, чья экономика пострадала от кризиса в сфере недвижимости и вялых внутренних расходов. Страна, которая стремится удерживать свою валюту в узком диапазоне, недавно смягчила свою позицию и позволила юаню ослабеть, что является свидетельством давления, оказываемого долларом на финансовые рынки и решения о политике других стран. “Ослабление юаня не является признаком силы, – сказал Брэд Сетсер, старший научный сотрудник Совета по международным отношениям и бывший экономист Казначейства. – Это приведет к вопросам о том, насколько китайская экономика сильна, как люди думали”.
Влияние на валютную политику в Европе
В Европе политики Европейского центрального банка (ЕЦБ) дали понять, что могут снизить процентные ставки на своем следующем заседании в июне. Но даже несмотря на то, что инфляция в еврозоне снижается, у некоторых вызывает беспокойство, что, понизив процентные ставки до ФРС, ЕЦБ расширит разницу в процентных ставках между еврозоной и США, еще больше ослабив евро. Габриэль Махлуф, управляющий центральным банком Ирландии и один из 26 членов управляющего совета ЕЦБ, сказал, что при установлении политики “мы не можем игнорировать то, что происходит в США”.
Другие политики сталкиваются с подобными осложнениями, и центральные банки в Южной Корее и Таиланде также рассматривают возможность снижения процентных ставок. Напротив, центральный банк Индонезии неожиданно повысил ставки на прошлой неделе, отчасти для того, чтобы поддержать обесценивающуюся валюту страны, что является признаком того, как сила доллара по-разному влияет на весь мир.
“Мы находимся на пороге шторма”, – сказал мистер Роджерс из Moody’s.
Пульс Новости 4 из 10
- **Значимость новости:** 1/10 – Новость не имеет прямого отношения к криптовалютному рынку.
- **Инновационная ценность новости:** 2/10 – Новость не содержит никакой новой информации или инновационных идей.
- **Потенциальное влияние новости на рынок:** 2/10 – Новость может иметь косвенное влияние на криптовалютный рынок из-за потенциального воздействия на мировую экономику.
- **Релевантность новости:** 2/10 – Новость не имеет прямой релевантности для криптовалютного рынка.
- **Актуальность новости:** 9/10 – Новость является актуальной, так как касается текущих событий на финансовых рынках.
- **Достоверность новости:** 9/10 – Новость опубликована в авторитетном издании (New York Times) и основана на комментариях экспертов.
- **Общий тон новости:** 7/10 – Новость имеет нейтральный тон и представляет сбалансированный взгляд на ситуацию.
