100 USDT
Короткие продавцы не отказываются от своих пессимистичных ставок
В связи с резким ростом стоимости биткоина, короткие продавцы не отказываются от своих пессимистичных ставок на акции, связанные с криптовалютой, делая ставку на миллиарды долларов в ожидании падения рынка. По данным отчета Bloomberg, опубликованного 26 марта Кармен Рейнике, данные от S3 Partners LLC показывают, что общий короткий интерес в криптосекторе в этом году вырос почти до 11 миллиардов долларов.
Рост коротких продаж в основном направлен на MicroStrategy Inc. (NASDAQ: MSTR) и Coinbase Global Inc. (NASDAQ: COIN), которые вместе составляют более 80% совокупного короткого интереса в секторе. Эти трейдеры остаются стойкими, даже несмотря на то, что сталкиваются с убытками на бумаге в размере почти 6 миллиардов долларов из-за значительного роста стоимости биткоина с начала года на более чем 65%, что, в свою очередь, привело к росту акций.
Bloomberg цитирует Игоря Дусаниского, управляющего директора по прогнозной аналитике в S3, который объясняет, что эти инвесторы-контрмеры либо могут ожидать спада ралли биткоина, либо используют эти короткие позиции как стратегическое хеджирование против фактических активов в биткоинах.
Короткие продавцы усиливают свои позиции против акций, связанных с криптовалютой
Bloomberg выделяет заметную тенденцию, когда короткие продавцы усиливают свои позиции против акций, связанных с криптовалютой, в частности MicroStrategy. Этот фокус сохраняется, несмотря на рост курса акций компании, при этом трейдеры вводят 974 миллиона долларов в ставки, прогнозируя снижение стоимости компании-разработчика программного обеспечения. Эта активность контрастирует с некоторым закрытием коротких позиций в других компаниях, связанных с криптовалютой, таких как Coinbase, Marathon Digital Holdings Inc. и Hive Digital Technologies Ltd., как сообщает S3.
Короткий интерес MicroStrategy растет
Этот растущий скептицизм повысил короткий интерес MicroStrategy до более чем 20% от общего объема ее акций в обращении, что делает ее одной из наиболее продаваемых акций на рынке США наряду с такими индустриальными гигантами, как Nvidia Corp., Microsoft Corp. и Apple Inc.
Тем не менее, Bloomberg отмечает, что короткие продавцы могут столкнуться с дальнейшими проблемами. Многие акции в криптосекторе созрели для коротких сжатий – ситуаций, которые вынуждают коротких продавцов покупать акции, чтобы закрыть свои проигрышные ставки, что непреднамеренно повышает цены и усиливает давление на других трейдеров. Отчет S3 определяет MicroStrategy, Coinbase и Cleanspark Inc. как основных кандидатов для таких сжатий, учитывая их значительный рост цен и уменьшение количества акций, доступных для коротких продаж. С начала года акции MicroStrategy выросли на 148%, а рост Coinbase и Cleanspark составил около 69% и 95% соответственно.
Контрстратегия инвестирования от Kerrisdale Capital Management
Как сообщает CryptoGlobe 29 марта, Kerrisdale Capital Management недавно опубликовал отчет под названием «Длинный биткойн / Короткий MicroStrategy Inc (MSTR): Знай, когда держать, знай, когда складывать», предложив смелый подход к инвестированию, порекомендовав купить биткойн напрямую и одновременно шортить акции MicroStrategy. Известный своей смелой стратегией коротких продаж, Kerrisdale Capital обычно нацелена на переоцененные компании или компании с сомнительными операциями, подкрепляя свои ставки комплексными исследованиями. Несмотря на критику за конфронтационный стиль и присущие коротким продажам конфликты интересов, Kerrisdale имеет заметный послужной список в выявлении уязвимостей компаний.
Kerrisdale критикует завышенную стоимость акций MicroStrategy
В отчете критикуется завышенная стоимость акций MicroStrategy, что предполагает биткойн стоимостью более 177 000 долларов (что значительно выше фактической рыночной цены), утверждая, что такая премия не является устойчивой. Kerrisdale прогнозирует снижение привлекательности MicroStrategy с появлением более доступных альтернатив инвестирования в биткойны, таких как ETF и ETP.
Оспаривая утверждение MicroStrategy как «компании-разработчика биткойнов», Kerrisdale отмечает, что оценка фирмы в значительной степени зависит от ее биткойн-инвестиций, полученных за счет значительных долговых и долевых предложений, а не от ее основного бизнеса по анализу программного обеспечения. Фирма утверждает, что стратегия использования левереджа и размытия акций для приобретения биткойнов по своей сути не создает больше стоимости для акционеров, чем прямые инвестиции в биткойны.
Kerrisdale также отвергает обоснование рыночной премии MicroStrategy, включая незначительное влияние реинвестирования денежных потоков от программного бизнеса в биткойны и сравнение управленческих сборов между MicroStrategy и спотовыми биткойн-ETF.
Инвестиционная стратегия Kerrisdale
Суть аргумента Kerrisdale заключается в том, что премия акций MicroStrategy по сравнению с биткойнами подлежит корректировке, чтобы больше соответствовать историческим средним значениям. Поскольку премия MicroStrategy редко превышает 2,0x и в среднем составляет около 1,3x, Kerrisdale ожидает значительной корректировки цены акций MicroStrategy.
Инвестиционная стратегия, предлагаемая Kerrisdale, основана не на негативном взгляде на биткойн или MicroStrategy, а на ожидаемом согласовании между оценкой акций MicroStrategy и фактической рыночной ценой биткойна. Kerrisdale, занимающая позиции как короткие по MicroStrategy, так и длинные по спотовым биткойн-ETF, выиграет, если их прогнозный анализ подтвердится.
Права принадлежат BITboosters.ru.
Пульс Новости 8 из 10
- Значимость новости: 8/10 – новость затрагивает ключевого игрока в криптовалютной индустрии (MicroStrategy) и отражает поведение крупных инвесторов на рынке, что является значимым для общего настроения в отрасли.
- Инновационная ценность новости: 7/10 – новость содержит анализ краткосрочных стратегий и взглядов инвесторов, но не раскрывает новых инновационных технологий или идей.
- Потенциальное влияние новости на рынок: 7/10 – новость может повлиять на решения инвесторов в отношении акций, связанных с криптовалютой, и, возможно, отразится на более широком криптовалютном рынке.
- Релевантность новости: 9/10 – новость напрямую связана с криптовалютным рынком и затрагивает текущие тенденции в отрасли.
- Актуальность новости: 9/10 – новость относится к недавним событиям в криптовалютном мире.
- Достоверность новости: 8/10 – новость исходит от авторитетного источника (Bloomberg) и основана на данных из S3 Partners LLC.
- Общий тон новости: 7/10 – новость в целом нейтральна и представляет различные точки зрения как оптимистичные, так и пессимистичные.
