32+ млн успешных сделок
Копитрейдинг на крипте
Компенсация убытков
100 USDT
100 USDT
Get a Shocking Discount!
Get 85% OFF on all our selected products
Недавнее научное исследование, посвященное возможному регулированию децентрализованных финансов (DeFi), значительно углубляет понимание по сравнению с предыдущими работами. Один из авторов, Фабиан Шэр, опубликовал научную работу о DeFi в 2021 году, в которой разделил DeFi на функциональные слои. В данной статье анализируются эти слои в поисках централизации.
Одной из особенностей исследования является то, что, несмотря на симпатии авторов к DeFi, их оценка централизации ясна и объективна. Они приходят к выводу, что «для большинства объектов, обычно называемых DeFi, характерны серьезные признаки централизации».
Определение централизации в DeFi
В большинстве случаев регулирующие органы используют принцип «одинаковая деятельность, одинаковый риск, одинаковые правила» для оценки того, кого регулировать. Выявление «кого» основано на идентификации лиц или организаций, вовлеченных в централизованную деятельность.
Помимо уровней DeFi, используемых для анализа централизации, другие особенности DeFi могут вносить элементы централизации. Одной из таких особенностей является компонуемая природа смарт-контрактов, или то, что обычно называют денежными лего. Даже если оценка показывает, что проект является «подлинным DeFi», он может зависеть от других активов, протоколов или блокчейнов с определенным уровнем централизации. Следовательно, это может привести к тому, что проект DeFi будет считаться «цепочечным CeFi» наряду с другими проектами, которые более централизованы внутри компании.
Централизация в разных слоях DeFi
Большая часть исследования сосредоточена на двух темах централизации — базовом слое блокчейна и слоях активов и протоколов. Неудивительно, что блокчейны с разрешениями считаются по своей сути централизованными.
Базовый слой блокчейна
На уровне блокчейна авторы подчеркивают, что некоторые цепочки имеют несколько реализаций с открытым исходным кодом, где ни один доминирующий поставщик не может устанавливать стандарты. Это говорит в пользу децентрализации. Тем не менее, следует отметить, что Ethereum является одной из немногих цепочек с несколькими программными клиентами, но даже при этом она все еще относительно сконцентрирована.
Далее в работе рассматриваются три основных типа протоколов консенсуса: подтверждение выполненной работы (PoW), подтверждение доли (PoS) и подтверждение авторитета (PoA). Рассматривая основы, авторы делят процесс консенсуса на узлы против ресурсов и исследуют потенциал для централизации.
Подтверждение авторитета по своей сути является централизованным. В случае доказательства выполненной работы используемым ресурсом является вычислительная мощность, а в доказательстве доли — токены. Подтверждение выполненной работы (PoW) является наиболее децентрализованным из трех, поскольку нет ограничений на участвующие узлы, и нет контроля над вычислительной мощностью. При доказательстве доли использование токенов для стейкинга означает, что децентрализация зависит от отсутствия концентрации в собственности собственного токена блокчейна.
Объединение емкости как в PoW, так и в PoS может приводить к централизации.
Слои активов и протоколов
Переходя к слоям активов и протоколов, их рассматривают вместе, поскольку они оба основаны на смарт-контрактах. Анализ проясняет, что некоторые функции, которые считаются полезными в традиционных финансах (TradFi), вносят элемент централизации в протокол DeFi.
Одним из примеров является введение разрешающих списков и черных списков. Создание этих списков по своей сути является централизованным. Кроме того, это создает риск для нескольких протоколов, если в списке блокируется не только отдельные кошельки, но и адрес протокола смарт-контракта. Это может означать, что многим пользователям протокола будет отказано в доступе к активам. В качестве примера приводится блокировка OFAC криптомикшера Tornado Cash. Многие люди использовали его просто для обеспечения конфиденциальности, а не потому, что они совершили что-либо незаконное.
Авторы справедливо тратят много времени на исследование потенциала обновления смарт-контрактов. Смарт-контракт, который нельзя обновить, имеет наименьший риск централизованного вмешательства. Но если что-то пойдет не так, пользователи должны будут перейти на новый контракт, что может быть дорогостоящим. Чтобы быть полностью обновляемыми, другие полагаются на смарт-контракты прокси, которые указывают на последнюю версию кода.
С одной стороны, есть смысл иметь возможность обновлять код в непредвиденных обстоятельствах. С другой стороны, новый код может содержать ошибки или вредоносный код. Многоподписная связка ключей и механизм управления часто контролируют возможность развертывания нового смарт-контракта. В статье более подробно рассматриваются механизмы управления.
Будущее DeFi
Авторы утверждают, что там, где DeFi действительно децентрализован, регуляторы должны признать преимущества DeFi, а не просто сосредотачиваться на рисках. Эти преимущества включают потенциальное устранение некоторых рисков TradFi, повышение финансовой доступности и улучшение прозрачности.
Хотя некоторые протоколы в настоящее время находятся в серой зоне, авторы предсказывают, что со временем большинство из них перейдут к крайностям. Другими словами, большинство протоколов либо станут цепочечным CeFi, либо подлинным DeFi. В последнем случае они считают единственно рациональным подходом регулирование въездов и выездов.
Это не одна из тех работ, которую можно вкратце охарактеризовать. Ознакомьтесь с полным текстом.
Понравившийся контент
- Ссылка на проект
- Ссылка на проект
- Ссылка на проект
Ссылки на источники
- Исследование DeFi, заслуживающее нового взгляда.
- Бумаги по социальным наукам, Сеть исследований в области социальных наук (SSRN).
- Профессиональный обмен Bithumb.
Права принадлежат BITboosters.ru.
Contents
Пульс Новости 7.9 из 10
- Значимость новости: 9/10. Новость имеет высокую значимость для криптовалютного рынка, поскольку она анализирует потенциальное регулирование DeFi, которое является быстрорастущим сектором индустрии.
- Инновационная ценность новости: 7/10. Новость предлагает новую перспективу на централизацию в DeFi, отделяя функциональные слои и исследуя особенности, которые могут вводить элементы централизации.
- Потенциальное влияние новости на рынок: 8/10. Новость может оказать существенное влияние на рынок, поскольку она может повлиять на принятие решений как регуляторами, так и разработчиками DeFi.
- Релевантность новости: 10/10. Новость напрямую касается криптовалютной индустрии и DeFi, высокорелевантно для данной области.
- Актуальность новости: 9/10. Новость является актуальной, поскольку регулирование DeFi является важным и активно обсуждаемым вопросом в криптовалютном сообществе.
- Достоверность новости: 8/10. Новость основана на академическом исследовании, которое проводится авторами с опытом в области DeFi. Однако важно отметить, что исследователи являются сторонниками DeFi, что может повлиять на их результаты.
- Общий тон новости: 5/10. Общий тон новости является нейтральным и объективным. Хотя авторы признают преимущества DeFi, они также подчеркивают его недостатки и уязвимости перед централизацией.
