Циклы ротации капитала и их влияние на рынок криптовалют – Пульс новости ‘7,33’

Принцип ротации активов

На традиционных финансовых рынках существует несколько типов ротации активов. Это может включать ротацию по секторам (технологии, промышленность, финансы, здравоохранение…) или ротацию по типам активов (облигации, акции, сырьевые товары, валюты…). Капиталы перемещаются в зависимости от контекста и состояния экономики. Ротация может происходить из-за фиксации прибыли после значительного роста с целью перехода в другой сектор или менее дорогой тип активов в соответствии с экономическим контекстом. Например, это часто встречается между циклическими и защитными секторами.

Различные фазы на рынке криптовалют

На рынке криптовалют существуют различные фазы ротации, касающиеся биткоина, Ethereum, крупных и малых криптовалют. Обычно это происходит в виде прогрессивной ротации.

• Фаза 1: Биткоин является лидером, хранилищем ценности на рынке криптовалют. Это старейшая и самая демократичная криптовалюта. Именно в биткоин поступают первые притоки капитала в начале бычьего рынка. С 2024 года биткоин доступен в форме биржевого фонда (ETF), что стимулирует спрос. И параллельно со стимуляцией спроса увеличиваются притоки капитала.
• Фаза 2: Ethereum, вторая по величине криптовалюта, показывает более высокие результаты, чем биткоин. Это видно на графике ниже с бычьим бегом 2021 года.
• Фаза 3: Крупные капитализации (Doge, LTC, XRP…) показывают более высокие результаты, чем биткоин.
• Фаза 4: Сезон альткоинов начинается с большой ротацией капитала. То есть деньги, инвестированные в биткоин в начале бычьего бега, переходят в другие криптовалюты, малые и средние капитализации или даже мемы. Во время сезона альткоинов мы наблюдаем снижение доминирования биткоина.

Экономическая среда и различные фазы на рынках криптовалют

Развитие криптовалют достаточно циклично, как и экономика. То есть мы находим циклы роста и циклы спада. Как и любой более рискованный класс активов, он развивается в соответствии с благоприятным и благоприятным контекстом. Благоприятный контекст можно определить несколькими способами. Например, когда рост восстанавливается, мы наблюдаем ускорение роста, что является благоприятной средой для криптовалют. Потребительские настроения позитивны, и это стимулирует приток капитала. Наоборот, когда мы сталкиваемся с экономическим спадом, он часто представлен медвежьим рынком на криптовалютах. Каждый цикл часто в среднем составляет от полутора до двух лет, как и экономические циклы. Поэтому если мы сложим бычий и медвежий рынок, то получится 4 года, как и процесс халвинга:

• Еще одним положительным элементом для производительности является ликвидность. Когда ликвидность обильна, криптовалюты процветают. Например, вливания ликвидности во время COVID привели к увеличению объема капитала, циркулирующего на рынках. Финансовые условия были сильно ослаблены. Следовательно, больше денег в обращении для покупки одного и того же товара означает рост цен.
• Касательно ликвидности в текущей ситуации можно увидеть график ниже, показывающий изменение ликвидности и биткойна:

Задержка Ethereum, объясняемая несколькими факторами

Как упоминалось ранее, Ethereum часто отстает от биткоина в первые месяцы бычьего роста. Это в основном связано с тем, что капитал сначала поступает в биткоин, хранилище ценности. Что касается Ethereum, то он больше не является единственным хорошо позиционированным, так как за ним тесно следит Solana. Это также подразумевает конкуренцию. Тем не менее, как и биткоин, Ethereum должен извлечь выгоду из большего притока средств с тех пор, как одобрение ETF стало официальным. Такие продукты имеют больший потенциал для привлечения новых инвесторов, будь то по налоговым причинам (включение продукта в налогооблагаемые счета) или просто потому, что ETF является легкодоступным продуктом (нет необходимости открывать несколько брокерских счетов) и недорого стоит. Вот почему одобрение было бы хорошим катализатором для догоняния биткоина. Следовательно, есть несколько аргументов, которые соответствуют высокой производительности Ethereum, таких как благоприятный контекст, новые доступные продукты и временная шкала фаз (как указано выше).

Биткоин или Ethereum, что выбрать?

Биткоин и Ethereum имеют разные сильные стороны, которые могут помочь диверсифицировать криптовалютный портфель. Одна из особенностей биткоина заключается в том, что его предложение ограничено 21 миллионом, а его производство уменьшается вдвое каждые 4 года. Это можно рассматривать как убежище, особенно в странах, страдающих от гиперинфляции. Ethereum также имеет определенные особенности, такие как возможность использовать его для размещения других криптовалют и децентрализованных приложений.

Чем больше продолжается внедрение и демократизация с той же динамикой, тем больше мы будем сталкиваться с новыми продуктами, поскольку их одобрение будет все проще. Например, у нас может быть ETF, который объединяет биткоин и Ethereum, чтобы упростить выбор. Это открывает множество возможностей с точки зрения капитала.

Заключение

Мы можем заключить, что система ротации капитала является цикличной и что у Ethereum есть несколько причин, чтобы выйти вперед и превзойти биткоин в течение оставшейся части цикла. Одним из основных катализаторов для этого, как и для биткойна, станет одобрение ETF. Это улучшит ликвидность в ближайшие месяцы.
 
Права принадлежат BITboosters.ru