Анализ рынка криптовалют – Пульс новости ‘7.9’

Рост спроса на биткоин (BTC) совпал со значительной продажей ETФ на золото, которые только за один период испытали отток в размере 7,7 миллиарда долларов. Даже несмотря на то, что цена на золото достигла рекордно высокого уровня в 2200 долларов за тройскую унцию. Данные показывают, что отток из золотых ETF начался в апреле 2022 года и с тех пор продолжается постоянно, без ускорения, вызванного запуском ETP на фьючерсы биткоина в США. За этот период из золотых ETF было выведено примерно 46 миллиардов долларов. Это расхождение в потоках ETF ставит под сомнение предположение о том, что рост биткоина напрямую привел к снижению интереса инвесторов к золоту, поскольку тенденции оттока из золотых ETF начались до значительного роста биткоин-ETF в США.

Согласно отчету Galaxy, в первом квартале 2024 года венчурные капиталисты вложили 2,49 миллиарда долларов в компании, ориентированные на криптовалюту и блокчейн, через 603 сделки. Это на 29% больше, чем в предыдущем квартале, и на 68% больше по количеству сделок. Традиционно венчурные инвестиции в криптосектор тесно перекликались с колебаниями цены биткоина. Однако за последний год эта корреляция нарушилась. Несмотря на значительный рост цены биткоина с января 2023 года, активность венчурного капитала не наблюдала пропорционального всплеска. Хотя в первом квартале 2024 года наблюдался заметный рост стоимости биткоина, уровень инвестированного капитала все еще остается ниже пиков, когда биткоин в последний раз превышал 60 000 долларов. Это расхождение можно объяснить сочетанием отраслевых катализаторов (таких как биткоин-ETF, достижения в таких областях, как остакинг и модульность, а также решения второго уровня биткоина) и более широких макроэкономических факторов, таких как процентные ставки.

Как первая цифровая, независимая, глобальная, основанная на правилах денежная система, децентрализация биткоина снижает системные риски, связанные с традиционными финансовыми системами, основанными на централизованных посредниках. Он служит платформой для передачи и хранения биткоина, редкого цифрового денежного актива. В отличие от традиционных финансовых систем, которые полагаются на централизованные институты, биткоин функционирует как единый институт, управляемый глобальной сетью пиров, что способствует автоматическому, открытому и прозрачному соблюдению правил. Изменчивость курса биткоина, как это ни парадоксально, связана с его денежно-кредитной политикой, подчеркивая ее авторитет как независимой денежной системы. В отличие от современных центральных банков, биткоин не ставит во главу угла ценовую стабильность; вместо этого он контролирует рост предложения биткоина, чтобы обеспечить свободное движение капитала. Эта динамика объясняет колебания цены биткоина, на которые влияет спрос относительно его предложения. Сравнение цены биткоина со ставкой федеральных фондов демонстрирует его устойчивость в различных условиях процентных ставок и экономической среды. Примечательно, что цена биткоина значительно выросла как в режимах высоких, так и низких процентных ставок. За последнее десятилетие биткоин проявил устойчивость в периоды снижения риска, а его цена была постоянно выше, чем во время таких событий.