100 USDT
30 марта Дэвид Дуонг, глава институциональных исследований Coinbase, поделился исследовательской запиской на LinkedIn, в которой проанализировал текущее состояние и перспективы криптовалютных рынков на тот момент.
Факторы, влияющие на рынок в краткосрочной перспективе
Несмотря на потенциальные потрясения из-за американских праздников и типичной корпоративной перебалансировки в конце месяца и квартала, Дуонг отмечает, что крипторынки остаются устойчивыми. Он указывает на то, что предстоящий налоговый сезон может побудить некоторых инвесторов реализовать прибыль, что может повлиять на волатильность рынка в краткосрочной перспективе. Кроме того, Дуонг предполагает, что недавние колебания рынка могут быть частично связаны с трейдерами, использующими стратегию, включающую шорт акций MicroStrategy (NASDAQ: MSTR) и лонг биткоина.
Среднесрочные и долгосрочные перспективы
Coinbase Research считает, что несколько ранее выявленных негативных факторов рынка уже прошли, что создает положительную основу для результатов криптовалют во втором квартале 2024 года. Однако они ожидают, что самые существенные положительные рыночные факторы могут проявиться только со второй половины апреля.
Ключевым событием на горизонте является предстоящий халвинг биткоина, ожидаемый около 20 апреля. Coinbase Research подробно проанализировал его потенциальное влияние на предложение на рынке.
Спрос на криптовалюты
На стороне спроса Дуонг подчеркивает критический 90-дневный период обзора, используемый фирмами по управлению капиталом для проведения комплексной проверки новых финансовых продуктов, таких как спотовые ETF на биткоин. Он говорит, что этот период, оканчивающийся не позднее 10 апреля, включает всестороннюю оценку, чтобы гарантировать, что новые предложения соответствуют минимальным инвестициям, порогам ликвидности и не создают операционных проблем для существующей инфраструктуры. Он считает, что этот процесс аудита со стороны крупных брокеров-дилеров, таких как Morgan Stanley, Bank of America, UBS и Goldman Sachs, имеет решающее значение для финансовых консультантов, рассматривающих распределение активов для клиентов.
Институциональный интерес
Кроме того, Дуонг указывает на то, что в дополнение к этим крупным финансовым учреждениям в США действуют и другие значимые платформы управления капиталом, каждая из которых имеет свои собственные периоды обзора. Он предполагает, что завершение этих периодов оценки может потенциально разблокировать значительный капитал для спотовых ETF на биткоин, торгуемых в США, в среднесрочной перспективе.
Coinbase Research также отмечает продолжающийся высокий интерес институциональных инвесторов к криптопространству, что подтверждается рекордно высоким уровнем коротких позиций с использованием заемных средств в фьючерсах на биткоин CME, о которых CFTC сообщила 19 марта. По словам Дуонга, при общем открытом интересе по этим фьючерсам в размере 10,5 миллиарда долларов многие институты, не имеющие прямого доступа к спотовым рынкам криптовалют, могут использовать этот спред для получения долгосрочной экспозиции к биткоину. Несмотря на требования капитала для таких сделок, базис между спотовым биткоином и фьючерсами CME оставался в марте в пределах прибыльной маржи, согласно анализу Дуонга.
Часто задаваемые вопросы
Что такое “фирма по управлению капиталом”?
Фирма по управлению капиталом – это организация, которая предоставляет услуги инвестиционного менеджмента для клиентов. Эти услуги могут включать консультирование по размещению активов, управление портфелями и другие финансовые услуги.
Что такое “спотовая цена”?
Спотовая цена – это текущая рыночная цена актива, которая соответствует немедленному расчету.
Что такое “базис”?
Базис – это разница между спотовой ценой актива и ценой его фьючерсного контракта.
Пульс Новости 7.29 из 10
- Значимость новости: 8/10. Новость анализирует текущее состояние и будущие перспективы криптовалютных рынков от ведущего исследователя из Coinbase, что делает ее существенной для участников рынка.
- Инновационная ценность новости: 7/10. Новость предлагает некоторый оригинальный анализ, например, наблюдения за корреляцией между шортингом MicroStrategy и ростом курса биткоина.
- Потенциальное влияние новости на рынок: 6/10. Анализ и прогнозы Coinbase имеют потенциал повлиять на решения трейдеров и инвесторов, но их непосредственное влияние может варьироваться.
- Релевантность новости: 9/10. Новость имеет высокую релевантность для криптовалютной индустрии, поскольку охватывает ряд важных тем, таких как предстоящий халвинг биткоина.
- Актуальность новости: 7/10. Анализ основан на данных на 30 марта 2024 года, что делает его актуальным, но не совсем в режиме реального времени.
- Достоверность новости: 8/10. Новость основана на анализе Coinbase Research, уважаемой организации в отрасли, что повышает ее достоверность.
- Общий тон новости: 7/10. Тон новости преимущественно оптимистичный, с указанием на положительные факторы для криптовалютного рынка в будущем.
- Источник новости: 8/10. Новость опубликована в CoinDesk, авторитетном издании о криптовалютах.
